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中国新股融资的增长趋势预计将在2021年继续。对此,期货操作给了德勤两个理由:一方面,注册制度将推动更多新股在科技创新板和创业板上市,甚至注册制度可能延伸到主板和中小板。另一方面,美国对海外发行人更严格的监管,将鼓励更多中国股票在香港寻求二次上市,或使国内企业考虑香港和内地作为首选上市地。

在香港交易所,德勤的数据显示,截至2020年12月31日,预计有145只新股在香港市场上市,融资约3,973亿港元,而香港交易所的164只新股在2019年融资3,155亿港元。这意味着新股数量下降了12%,而新股融资额增加了26%。

今年香港五大新股分别是:JD.COM集团(345亿港元)、JD.COM健康(310亿港元)、期货操作网易(243亿港元)、百盛中国(173亿港元)和渤海银行(159亿港元)。其中3家是二级上市新股,前4家是新经济企业。

对此,德勤华南区管理合伙人欧振兴表示:“2020年,港交所超过了2019年的融资额。我们很高兴看到2018年实施的上市制度改革产生了进一步的积极影响,促进了香港新经济产业生态系统的发展。与此同时,市场对美国总统大选带来的不稳定和不确定性的担忧也消除了,市场情绪有所改善,这将有助于推动更多更大的新股项目在第四季度上市。”

在中国大陆,预计到2020年底,388只新股将筹集4645亿元人民币。相比之下,2019年上市的201家公司融资2491亿元。新股发行数量和融资金额将分别增长93%和87%。上海将率先以228只新股筹集3382亿元人民币,而深圳预计将以约160只新股筹集1263亿元人民币。

德勤中国华南全国a股市场管理合伙人李伟华认为:“2020年,a股市场新股数量和融资金额将创历史新高。近年来,内地资本市场大力推进改革,特别是成立了新的科技创新板,将注册制度从科技创新板扩大到创业板,也使得这两个板块的IPO今年增长最快。”

在美国,虽然市场担心美国将对海外发行人实施更严格的监管,但2020年将有更多中国公司在美国上市,筹集更多资金。预计中国证券交易所新股数量将增长9%至35只,融资额将跃升267%至137亿美元。

德勤中国全国上市业务集团预测,2021年香港将有约120-130只新股,筹资逾4000亿港元。其中,第二上市项目有10多只新股,融资至少1000亿港元。期货操作的这些项目包括著名的技术和新经济企业,其中一些企业的受益人结构与公司不同,享有不同的投票权。此外,还将完成另外4-5个新经济公司的巨额IPO项目,每次IPO融资不低于100亿港元。

研究进一步表明,2021年内地IPO市场将进一步扩大。科技创新板和创业板发行的新股数量将继续上升。科技创新局预计约150-180股新股募集约250-3000亿元;创业板估计140到170家左右的公司会融资1400亿到1700亿元左右;预计约120-150只新股将在主板和中小企业板募集约1300-1700亿元人民币。